1、互联网行情与基本面概况、监管政策边际变化
2、投资主线一:互联网流量大盘进入存量,内容生态驱动短视频流量结构性增长
3、投资主线二:关注疫情后行业复苏,广告、影视、电商行业有望触底反弹
(资料图片仅供参考)
4、投资主线三:寻找增量空间:出海 to B VR
5、投资建议、推荐标的
风险提示
电商直播热度下滑风险：
电商主播竞争呈现“马太效应”，头部主播吸引超大流量，中小主播薪资腰斩。行业监管严格，热度衰减，获客成本升高，流量增长乏力。
新游出海业务不及预期风险：
海外经济政治环境不稳定，监管政策变动不确定性高。新游流水稳定性尚待验证，行业竞争加剧，用户边界扩展较慢。
广告投放疫情长期打压风险：
国内疫情持续反复，宏观经济波动下行，影响广告主投放意愿减弱，市场需求不活跃；广告行业竞争加剧，警惕资源流失。
影视行业边际修复过慢风险：
受疫情以及供需双不足影响，影视行业恢复缓慢。线上观影需求逐渐上升，分散线下客流，影院观影吸引力不足。若供需长期无法修复，影视产业链上下游企业收不抵支风险将加剧。
