宏观：美元继续反弹，全球风险偏好有所降温

(资料图)

宏观逻辑及结论：

海外方面，美国制造业和建筑业数据相对稳健，且预期会出现更多经济韧性迹象。短期美元和美债大幅上涨。但是惠誉将美国的长期评级从“AAA”下调至“AA+”，使得全球风险偏好降温。市场方面，短期美元继续反弹，贵金属短期回调，全球风险偏好降温。

国内方面，央行、国家外汇管理局继续引导个人住房贷款利率和首付比例下行；且监管层对部分银行进行窗口指导，要求减少或推迟美元购汇交易。短期国内政策密集出台，有利于稳定楼市、汇市和经济。

总体而言，目前国内外宏观乐观情绪有所降温。资产上：股指短期反弹，维持谨慎做多。

国债维持谨慎观望。商品板块来看，黑色短期震荡偏强，短期谨慎做多；有色继短期震荡，谨慎做多；能化短期反弹，谨慎做多。

风险：地缘政治风险（能源板块上行风险）；全球经济超预期下行（风险资产下行风险）；美联储超预期收紧（风险资产下行风险）；海外流动性风险冲击（风险资产下行风险）。

2.宏观重要消息及事件：

北京时间周三，惠誉将美国的长期评级从“AAA”下调至“AA+”。美国财长耶伦第一时间驳斥此举。

美国7月Markit制造业PMI终值为49，与预期及初值一致，6月终值为46.3。上周红皮书商业零售销售同比增长0.1%，前值为下降0.4%。

美联储“大鸽派”古尔斯比驳斥降息观点，称结束加息需看到更多通胀缓解的证据，任何降息都将在遥远的未来。博斯蒂克也认为，9月行动取决于数据，通胀已取得重大进展。存在过度紧缩的风险，但在明年下半年之前不会降息。

欧元区6月失业率录得6.4%，为纪录低位。欧元区7月制造业PMI终值为42.7，预期及初值均为42.7，6月终值43.4。德国7月制造业PMI终值为38.8，创2020年5月来新低，预期及初值均为38.8，6月终值40.6。

央行、国家外汇管理局：继续引导个人住房贷款利率和首付比例下行，指导商业银行依法有序调整存量个人住房贷款利率；统筹协调金融支持地方债务风险化解工作。

中国7月财新制造业PMI录得49.2，市场预期50.3。

据21财经报道，近期监管部门通知地方，要求2023年新增专项债需于9月底前发行完毕，原则上在10月底前使用完毕。