报告摘要：

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股市流动性跟踪

一级市场：上周IPO 规模为95 亿元，前一周IPO 规模为143 亿元。

二级市场：上周两融规模上升，新发基金规模上升，A 股二级市场总体呈现资金净流入。流入方面，国内基金（股票+混合）新发行81 亿元，北上资金流入345 亿元；流出方面，两融融资减少64 亿元，南下资金流出138 亿元，重要股东减持58 亿元，交易费用84 亿元。

2023 年7 月（截至7 月28 日），北上资金净流入378 亿元。上周净流入行业前五名是非银金融、食品饮料、银行、电力设备、汽车，净流出行业前五名是电子、计算机、国防军工、公用事业、美容护理。2023年7 月（截至7 月28 日），南下资金净流入201 亿元。当月净买入个股前五为美团点评-W、中国海洋石油、中国石油股份、农业银行、绿叶制药。

恒生一级行业净买入前三名为医疗保健业、能源业、地产建筑业；恒生二级行业净买入前三名为石油及天然气、药品及生物科技、地产。

投资者情绪：上周融资交易占比为5.1%，前一周为6.5%；上周日度换手率为1.3%，前一周为0.9%；上周机构资金流出134 亿元。

限售股解禁：上周限售股解禁556 亿元，前一周限售股解禁670 亿元，预计本周限售股解禁921 亿元。

全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF 净投放840 亿元。上周投放逆回购3410 亿元，有1120 亿元逆回购到期，逆回购净投放2290亿元。

信用货币派生：2023 年6 月，M1 增速3.1%（前一期4.7%）；M2 增速11.3%（前一期11.6%）。2023 年6 月新增社融4.22 万亿元（前一期约1.56 万亿元），金融机构新增人民币贷款3.05 万亿元。

全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率货币市场：上周短端利率大部分上行。上周SHIBOR 隔夜利率上行20BP，R001 上行17BP，R007 下行8BP，DR007 保持不变，3 个月同业存单收益率下行4BP。

国债市场：上周1Y 国债收益率下行10BP 至1.74%，10Y 国债收益率下行4BP，期限利差上行6BP 至0.87%。

风险提示：疫情控制反复，全球经济下行超预期，海外不确定性等。