2023 年7 月百强房企单月销售同环比双降。根据克尔瑞公布的2023 年1-7 月销售业绩排行榜数据，前100 强房企操盘口径销售金额达到34094.3 亿元，较22 年同期下降4.8%；权益金额达到27072.1 亿元，较22 年同期下降5.1%，权益比79%。

【资料图】

从2023 年7 月单月情况来看，TOP100 房企实现操盘口径销售金额3474.1 亿元，环比下降34.0%，同比下降33.6%。2023 年7 月TOP100 房企实现权益销售金额为2704.1 亿元，环比下降36.1%，同比下降35.6%。

我们认为23 年7 月楼市延续探底行情的主要原因是供应自6 月放量后再度回落且购房意愿仍处于低位。由于7 月政治局会议首次明确楼市供需关系发生重大变化，我们判断城中村改造相关政策及地方上的因城施策有望加速落地，后阶段行业销售有望实现修复。

对比22 年和23 年1-7 月操盘口径销售门槛来看，TOP10 房企的销售操盘金额门槛同比增长6.9%，从936 亿元上升至1001 亿元；TOP31-50 门槛降幅相对最大，从178 亿元下降至149 亿元，同比下降16.4%。

从2023 年1-7 月操盘口径销售金额来看，TOP1-10 房企降幅相对较小，同比下降0.5%；TOP31-50 房企降幅相对较高，同比下降14.7%。

从2023 年1-7 月权益销售金额来看，TOP1-10 房企同比增速相对最高，同比上升3.3%；TOP31-50 最弱，同比下降15.7%。

2023 年7 月8 成百强房企单月销售同比降低。从2023 年7 月单月操盘金额增速来看，前50 强房企中仅有10 家实现同比正增长，8 成房企单月同比降低。

其中，金隅集团同比增速最高为203.1%，其次建业地产为110.6%。跌幅榜中，旭辉控股集团等跌幅超过-70%。

从2023 年1-7 月累计操盘金额相比22 年同期值来看，前50 强房企中26 家实现正增长。其中，保利置业为最高的104.1%，万达商业等超过-60%的同比负增长。

投资建议：维持“优于大市”评级。我们认为行业进入信用修复年，格局改善，空间打开，优质公司相对其它房企优势和价值将会更加突出。

建议关注：1）开发类：A 股-万科A、保利发展、招商蛇口、金地集团；H 股-中国海外发展；2）商住类：华润置地、龙湖集团、新城控股；3）物业类：万物云、华润万象生活、中海物业、保利物业、招商积余、新大正；4）文旅类-华侨城A。

风险提示：销售不畅，行业总量下行风险。