光伏

中环硅片最新报价上涨，产业链上游价格全面反弹。8 月9 日晚，中环公布最新硅片报价，182、210 150 微米P 型硅片分别上涨6.8%、6.3%至3.15、4.2 元/片，整体上调幅度约2.5 分/w，N 型单瓦价格上调幅度类似。伴随组件排产提升，上游价格反弹已成确定趋势，成本压力驱动下，组件环节阶段性出清可期。

全年来看，伴随硅料新增产能释放，产业链价格将整体呈现波动下行态势，价格回落刺激需求释放将是全年主线，建议关注具备期货定价属性、受益价格下行的组件环节，以及重点关注异质结、钙钛矿、电镀铜等新技术的进展。

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风电

江苏大丰海风项目主机招标公布中标候选人公示，金风科技预中标。8 月9 日，中国三峡电子采购平台发布江苏大丰800MW 海上风电风机（含塔筒）中标候选人公示，第一至第三候选人分别为金风科技、明阳智能、电气风电，对应报价为30.83、31.41、30.28 亿元，单kw价格为3854、3926、3785 元/kw。当前大丰项目已基本完成招标等前期工作，预期将于年内正式开工，伴随下半年新项目的陆续开工，有望支撑24 年海风装机高增预期。

风电全年量增+盈利修复预期不断强化，建议重点关注零部件环节量利齐升机会，此外关注海风桩基、海缆等环节。

新能源车

7 月国内新能源车销量78 万辆，电池装机32.2Gwh。国内7 月新能源车销量78 万辆，同比+32%，环比-3%，单月渗透率32.7%。每年年中通常为车市销量淡季，因此销量环比略有下降。从结构来看，纯电车销量54.1 万辆，占69%；插混车销量23.9 万辆，占31%。今年1-7 月合计销量452 万辆，同比+42%。国内7 月动力电池装机32.2Gwh，同比+33%，环比-2%，基本和新能源车销量数据吻合。从结构来看，三元装机10.6Gwh，占32.9%；磷酸铁锂装机21.7Gwh，占67.4%。今年1-7 月合计装机184.2Gwh，同比+37%。

建议重点关注定价权更强盈利性更稳定的电池环节（宁德时代、亿纬锂能）和结构件环节（科达利），中游环节成本优势突出具有竞争力的（璞泰来、湖南裕能、天赐材料、恩捷股份）、新技术（骄成超声、宝明科技）。

风险提示：

各国政策变化；下游需求不及预期；新技术发展不及预期；产业链材料价格波动风险；行业竞争加剧风险。