总量视角
【资料图】
【策略】开源金股，7 月推荐——投资策略专题-20230627开源金股，7 月推荐：经纬恒润、芒果超媒、中微公司、五粮液、华自科技、兴业科技、东方证券、国际医学、杭齿前进、山煤国际。
金融工程：基于行业轮动模型的7 月行业多头
基于行业轮动模型，7 月行业多头为：机械设备，国防军工，电子，计算机，农林牧渔，环保，社会服务，轻工制造，美容护理。
【金融工程】微观视角下的ETF 轮动组合构建——开源量化评论（78）-20230627现象：核心板块的主动权益不及ETF，近年来ETF 受个人及机构青睐度提升。
发展：股票型ETF 的发展增速已超主动权益，行业主题ETF 布局已较全面。
组合：优选ETF标的指数组合表现优异，相对中证800 指数的年化收益率为19.5%。
拓展：从指数到ETF，“Star-ETF”组合表现优异。
行业公司
【纺织服装：滔搏(06110.HK)】Q1 流水如期复苏，高质量增长奠定全年业绩信心——港股公司信息更新报告-20230627
短期收入端受益于客流恢复、国际品牌业绩改善，利润端受轻装上阵&折扣改善&正向经营杠杆驱动，我们维持盈利预测，预计FY2024-2026 归母净利润25/30.3/34.9亿元，对应EPS 为0.4/0.5/0.6 元，当前股价对应PE 为15.4/12.7/11.0 倍，维持“买入”评级。
【化工：新凤鸣(603225.SH)】印尼炼化项目正式启动，长丝龙头开启新征程——公司信息更新报告-20230626
6 月26 日，公司发布启动泰昆石化（印尼）有限公司印尼北加炼化一体化项目的公告，由泰昆石化为主体，待项目审批通过后拟建设1,600 万吨/年炼油项目。公司在涤纶长丝领域精耕细作，此举向上延伸打通全产业链，将为公司打开广阔成长空间。我们维持2023-2025 年盈利预测，预计实现归母净利润9.05、18.05、25.36亿元，对应EPS 分别为0.59、1.18、1.66 元/股，当前股价对应PE 分别为18.0、9.0、6.4 倍。当前主业长丝行业低点已过，盈利状况持续修复，未来向上弹性可期，印尼炼化项目将助力公司盈利水平大幅提升，维持“买入”评级。
