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【策略】西部研究月度金股报告系列（2023 年7 月）：关注经济预期变化，布局顺周期

7 月金股组合推荐：爱旭股份（电新），中国平安（非银），金山办公（计算机），铂力特（军工），兆驰股份（电子）、拓邦股份（通信）、分众传媒（传媒）、寿仙谷（医药）、潮宏基（商社），温氏股份（农业）。

【策略】2023 年下半年A 股增量资金的来源与变化展望：下半年市场资金增量几何

展望2023 年下半年，伴随稳增长政策进一步落地，市场风险偏好修复，增量资金有望持续入场。尽管近期海外加息预期再起，全球流动性趋紧，但国内经济运行延续恢复态势，随着国内企业盈利回升以及一揽子保经济政策的进一步落地，市场风险偏好有望持续修复，带动增量资金持续入场，今年市场资金有望重回增量博弈。根据我们的口径测算2023 年6 月-12 月A 股增量资金约为3696 亿元，全年或迎来近5400 亿元的增量资金。

【传媒】“AI+教育”产业链深度报告：多个专用模型发布，AIGC 在国内教育领域落地有望加快

我们建议关注三类公司，1）AI 技能培训类，包括传智教育、盛通股份等；2）AIGC 与自身业务结合紧密的教育机构，使用AI 进行学生互动教学，进而提升教学效果，相关标的包括粉笔、新东方-S、好未来、有道等；3）教育信息化相关，标的包括科大讯飞、世纪天鸿等。

【电力设备】南网科技（688248.SH）首次覆盖报告：国内大储领军企业，源网荷储多维布局

预计23-25 年公司归母净利润4.03/6.35/9.11 亿元， 同比+95.92%/+57.62%/+43.47%，考虑到公司储能业务优势+设备新品放量，我们给予23 年62 倍PE 估值，目标价44.25 元，首次覆盖给予“增持”评级。