油价分析：

截至本周五布伦特原油期货价格收于86.24 美元/日，周环比+1.47%。WTI原油期货价格收于82.82 美元/日，周环比+2.78%。本周油价先跌后涨，整体看原油价格受夏季需求旺季影响，叠加欧佩克+减产提振与宏观经济整体转好，原油价格较上周上涨。前半周美元汇率走强，加上国际评级机构惠誉于本周二下调了美国主权信用评级，从AAA 下调一级至AA+，增加了市场避险情绪，原油价格周中承压下跌。本周EIA 公布的美国原油库存数据显示美国原油库存超预期下跌1700 万桶，创下了历史最大单周降幅，原油库存总量回到年初最低水平。需求端美国原油加工量和出口量上升，季节性需求回升持续叠加库存下降支持原油价格保持上行趋势。

(相关资料图)

石化板块：

截至8 月4 日收盘，本周石油石化行业指数下跌0.95%，沪深300 指数上涨0.70%，石油石化板块指数相对沪深300 指数落后1.65pct，在中信30个一级行业中排第27。其中油服工程板块上涨0.31%，石油化工板块下跌0.22%，石油开采板块下跌2.50%。油气公司个股石化油服领涨，周涨幅4.27%。其余公司个股表现为中国石油（-3.18%），中国海油（-1.06%），中国石化（-2.89%），海油工程（-0.96%），中海油服（+2.37%），海油发展（+0.33%），中油工程（+3.02%）。

原油板块：

原油供给：美国原油产量不变。原油需求：美国炼厂原油需求上升。美国炼厂原油加工量上升了3.9 万桶/天；美国炼厂原油开工率为92.7%，较上周下降了0.7pct。原油库存：美国原油库存超预期下降，库存利好油价。

美国原油总库存环比下降1704.9 万桶，周环比-2.122%；美国原油商业库存环比下降周环比-3.73%。库欣库存环比下降125.9 万桶，周环比-3.52%。

成品油板块：

成品油供给：美国成品油整体产量上升。美国车用汽油产量增加34.1 万桶/日，柴油产量增加8 万桶/日，航空煤油产量增加7.8 万桶/日。成品油需求：美国汽油需求减少了10.1 万桶/日，柴油需求增加了10.8 万桶/日，航空煤油需求减少了8.1 万桶/日。成品油库存：美国汽油库存增加了148.1万桶，柴油库存减少了79.6 万桶，航空煤油库存减少了17.7 万桶。

投资建议

中长期来看油价维持中高位，看好原油能源资产历史性投资机会。

风险提示：全球宏观经济下行风险；中东地缘政治事件；欧美对俄罗斯制裁升级。