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重点推荐：

1、宏观，近期政策旨在激发社会净储蓄释放，年内通胀底已看到，但反转仍需政策加码。

2、策略，风险偏好改善与仓位回补有望继续推动市场反弹，看好TMT+非银，中期布局红利。

3、海外策略，港股地产链相比A 股估值更低，弹性更大，盈利改善时行情更为显著。

4、固收，新增专项债需于9 月底前发行完毕，但或难改资金宽松格局。

5、通信，AI 开支展望积极，海外云产业链佐证，400G/800G 需求爆发在即。

6、基金，从全球资产配置的视角，构建了囊括A 股、港股、美股的科技多资产配置组合方案。