(资料图片仅供参考)

行业近况

上周（23/06/19-23/06/21），中金通用自动化板块上涨3.24%，上证综指下跌2.30%，深证综指下跌2.09%，科创板指下跌3.10%。分板块来看，中金通用自动化板块整体上涨，表现靠前的三大子板块为：工业基础件（+12.85%）、3C自动化（+11.72%）、机床（+8.14%）。

中金通用自动化金股组合上涨1.97%，同期SW机械设备下跌0.02%。下周金股组合包括：中控技术、科德数控、容知日新、埃斯顿、宏华数科。

评论

社融收缩，政策释放出逆周期调节信号。1）宏观：5 月新增社融1.6 万亿元，同比少增1.3 亿元，社会融资投资需求低迷。6 月20 日，人民银行下调贷款市场报价利率10 个基点，1/5 年期的贷款利率分别下调为3.55%/4.2%，政策逆周期调节信号释放。2）微观：据我们行业调研，5月制造业订单需求环比回落，但部分龙头公司，例如埃斯顿、埃夫特、海天精工、科德数控等订单增速相对坚挺，建议关注景气赛道为抓手&新产品迭代能力强的龙头α。

通用机器人大模型取得突破。6 月21 日，谷歌DeepMind推出一种可以自我改进、自我提升的用于机器人的AI智能体，名为“RoboCat”，其具体突破了：1）DeepMind让一个神经网络能在多个不同的机器人上工作，可以快速操作新的机械臂，解决新的任务；2）RoboCat学习的新任务越多，就越擅长学习和解决额外的新任务；3）RoboCat是通用机器人领域的重要研究进展，能够减少对人类监督训练的需求。例如，RoboCat可以通过自主学习完成从未见过的搭积木、抓水果任务，任务成功率远高于基于视觉的模型方案，且随着知识迁移完成新任务的准确率越来越高。通用机器人训练模型不断进步助力机器人智能化加速升级。

估值与建议

我们维持覆盖个股的目标价、盈利预测和评级不变。

风险

疫情反复、海外需求疲软、宏观经济下行。