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摘要

AI助力微软0ffice365定价提升，办公软件ARPU值提升逻辑得到确认

据科技媒体TheInformation报道，包括美国银行、沃尔玛、福特和埃森哲在内的600多家微软最大客户预计将试用MicrosoftOffice365中的人工智能功能，其中至少100家客户已经额外分别为1000个订阅账户支付了高达10万美元的年费（在原有的Office365年费基础上，每个账户多支出100美元）。与经典版本相比，这一AI版本的Office365价格至少高出了40%。此前，在微软举办的Microsoft365Copilot发布会上，正式把OpenAI的GPT-4模型装进Office套件，推出了全新的AI功能Copliot（副驾驶）。Word中，AI能秒出草稿，并根据用户要求增删文字信息和配图；PowerPoint中，AI能快速将文字转换成专业水准的PPT；Excel中，AI将数据分析变得轻松高效，能快速提炼出关键趋势；Outlook中，AI能给邮件分类加精，并自动撰写回复内容；协同办公时，AI能总结规划成工作进展、调取分析数据、做SWOT分析、整理会议核心信息。AI版Office365的成功试用，验证B端用户付费意愿，实现“大模型+办公应用”商业模式的成功落地。智能化的通用办公软件应用助力用户工作流程简化、效率提高，也带动相关产品基础ARPU值提升

WPSAI”是国产办公软件类ChatGPT式应用，具备大规模商业化应用潜力

金山办公在国产办公软件市场占据领先地位。截至2022年12月31日，公司主要产品月度活跃设备数为5.73亿，同比增长5.33%。在今年5月31日的金山办公“2023数字办公中国行”上，WPS365、WPSAI同时亮相。WPS365作为全员提效的数字办公全家桶，提供一系列内容创作应用和办公协作工具，为客户打造高效一体化的协同办公平台。WPSAI已接入金山办公旗下办公组件轻文档、文字、表格、演示文稿、PDF，未来将铺定AIGC、阅读理解和问答、人机交互三个战略方向发展，并接入金山办公全线产品。WPSAI现已支持输入主题一键生成PPT演示文稿，并且还可以提供进一步细化调节的功能。例如更改主题风格、单页美化、更改字体、更改配色、生成演讲稿等等，解决了演示文稿制作难度大、耗时长的办公难题。WPSAI在海外版表格场景中，基于一份数据量庞杂的表格，用户可以像和人交流一样向AI提问，获得关于表格数据的重点内容，并且生成相关的图表和报告。面对论文、合同、课件等PDF文档，WPSAI可一日十行”扫描阅读，并快速提炼出重点，依据内容以问答的方式让用户获取关键信息，同时提供文档润源功能，确保准确性、真实性。在移动办公场景下，WPSAI还展示了“随手拍”的黑科技，例如用手机拍一份纸质英文合同，WPSAI通过扫描识别进行翻译、概括、查询定位、知识问答，通过阅读理解分析，找出合同漏洞并提供相关法丰建议。我们认为，WPS系列产品功能强大，用户体验较好，已经在国产办公软件市场占趣明显优势地位。其会员体系变革、数字办公平台的商业模式渐趋成熟，2022年订阅业务收入营收占比达到71%。“WPSAI”紧抓用户痛点，具备大规模商业化应用潜力，或为公司带来成长新空间。

投资建议：AI版微软Office365验证办公软件ARPU值提升逻辑，AI或为办公软件带来成长新空间。建议关注：金山办公、万兴科技、福昕软件等

风险提示：需求释放不及预期；竞争加剧：技术进展不及预期

（来源：中航证券）