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家电：行业景气复苏，空调表现突出。展望下半年，随着消费者信心逐步恢复，竣工拉动需求逐步释放，国内家电消费有望提升；海外市场面临一定的不确定性，但由于去年同期基数走低、海外库存逐步去化，出口有望逐季改善。从估值来看，板块估值依然处于较低位置，安全边际较高。建议关注三条投资主线，一、关注高景气度空调板块，推荐美的集团、格力电器和海尔智家。二、受益于地产竣工改善的厨电，推荐老板电器、火星人和亿田智能。三、景气度有望回升的清洁电器，推荐科沃斯和石头科技。
百润股份(002568.SZ)：公司是低度酒行业龙头，现阶段处于新一轮产品周期中，主营业务向具备更强消费者粘性的“酒”生意进阶，我们看好公司长期发展和价值提升；上半年强劲增长的业绩为弱市注入强心剂。我们预计2023-25 年收入38.1/46.8/56.9 亿元，归母净利9.7/12.4/15.3 亿元，EPS0.93/1.18/1.45 元。目前股价对应P/E 分别为41/32/26 倍，给予“推荐”评级。
