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根据我们近期对速冻食品、白酒、运动服饰、医美等行业的渠道跟踪，6月以来，消费复苏放缓的势头得到了进一步的确认，哪怕是此前行业景气度相对较高，受宏观经济影响相对较小的速冻食品行业，也出现了增长小幅放缓、调低增长目标的情况。

在整体弱复苏的背景下，我们的工作重心仍然在于寻找新的产业方向，哪怕是细小的产品创新，当前消费领域值得关于的一些变化有：1）东鹏饮料的第二增长曲线中，电解质水品牌“补水啦”有不断走强的趋势：这体现在作为今年2月才推出的新品，补水啦铺货率提升很快，华东地区达到15%左右，销售占比迅速提升，从销量层面来看，目前月度层面部分区域的销售占比已经达到3%-4%左右，同时产品的销售势能还在往上，现在已经出现很多经销商拿不到货的情况。渠道反馈预计公司后续会加大对这一电解质水产品的投入力度，包括改造产线以增加更多的产能、增加更多的口味，并加强产品的差异化、加大广告营销资源方面的投入、进一步提升整体的终端覆盖率；2）宠物食品龙头公司乖宝宠物的后续上市：行业层面，宠物食品是当前新的消费赛道中，最县成长性的方向之一，正处在一轮向上的产业周期，在量价方面都有广闯的提升空间：公司层面，乖宝宠物是国内宠物食品代工厂转型自有品牌最成功的的企业也是宠物食品行业国产品牌崛起和升级的引领者：3）名创优品的潮玩零售品牌Tp Toy开始转向“平价乐高”的定位，盈利情况有所改善：名创优品是我们覆盖的连锁服务类企业中，公司质地和成长性都相对比较出挑的一家。其成长逻辑除了主品牌Miniso在国内和海外的进一步扩张，以及产品结构的持续优化以外，第二增长曲线，即潮玩零售品牌TopToy的逐渐兴起，也是非常值得关注的看点。