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2020 年12 月24

事件：2023年8 月18 日，公司发布2023 年半年报，2023 年上半年公司实现营收607.05 亿元，同比增长1.48%，实现归母净利润54.72 亿元，同比增长19.85%，实现扣非后归母净利润49.09 亿元，同比增长31.78%；经营性现金流净额达64.3 亿元，同比增长83.6%。

点评：

运营商业务持续增长，营收结构稳定

根据公司公告， 2023 年公司第二季度实现营收315.62 亿元，同比减少1.02%，环比增长8.30%；第二季度实现归母净利润28.30 亿元，同比增长20.46%，环比增长7.12%。

分业务来看，2023 年上半年运营商业务实现营收408.12 亿元，同比增长5.40%，营收占比67.23%，主要是固网、承载产品收入同比增长所致。1）在无线产品中，公司首发多个高吞吐量AAU、RRU 和分布式小站等产品满足多场景需求；2）固网领域，公司首发精准50G PON 技术并已在全球20多家运营商试点测试，加速成熟商用，抢占市场高地；3）光接入领域，ONT发货量连续两年排名全球第一，PON OLT 发货量排名保持全球前二；4）光传输领域，推出Real 400G 光传输方案，与中国移动完成全球首个400GQPSK 现网试点；5）路由器领域，公司路由器国内市场份额增速第一、市场规模排名第二，核心路由器已服务于国内运营商的骨干、城域、互联网关、数据中心等场景；6）服务器领域，公司服务器及存储市场规模国内前五，电信行业持续保持第一。

2023 年上半年政企业务实现营收58.76 亿元，同比减少12.37%，营收占比9.68%，主要是国内集成类项目及国际市场收入同比减少所致。公司全系列服务器支持异构加速和液冷，分布式数据库GoldenDB 保持中国移动和中国联通第一份额并覆盖银行、券商和交易所等五十余家金融机构，公司推出新一代400GE/800GE 数据中心交换机，扩充高端交换机体系，市场竞争力持续增强。

2023 年上半年消费者业务实现营收140.18 亿元，同比减少2.60%，营收占比23.09%，主要是国际手机产品收入同比减少所致，公司持续打造以智能手机为核心的“1+2+N”智慧生态，5G MBB&FWA、PON CPE、机顶盒发货量全球领先。