本周(2023.7.22——2023.7.28)机构共调研96家上市公司(上周调研132家)。其中，信德新材、闻泰科技、环旭电子、美埃科技获百家以上机构参与调研。

【资料图】

从行业分布来看，本周电子行业有17家上市公司接受调研，随后为机械设备行业，有10家上市公司接受调研。

本周哪些上市公司被首次覆盖？

最新机构首次关注股票方面，近5日共有65份研报对上市公司进行首次覆盖。松井股份、美好医疗、奥来德均获得两家券商首次覆盖。

最新评级调高股票方面，长电科技、圣农发展、中钢国际、皖通高速均获券商调高评级并给出目标价格。

重点公司调研详情：信德新材

信德新材本周获188家机构投资者关注，包括兴业证券、中金公司、全国社会保障基金、易方达、、淡水泉、中信资管、景顺长城基金、华创自营等。

调研内容关注到多个市场关心的问题，为大家梳理如下：

公司主要产品负极包覆材料是提升负极材料性能的重要原料之一

在锂电池负极材料的生产过程中，石墨负极材料在加入公司产品后，可对负极材料性能带来以下提升：一方面可以使产品粒度分布均一，石墨化度较高、克容量高、循环性能提升；另一方面可以使负极产品倍率性能表现突出，低温性能优异，进一步拓宽了负极产品的应用领域。

负极包覆材料的加入可以提升负极材料的首充可逆容量、循环稳定性以及电池倍率性能，简而言之，可以使得锂电池克容量更大、使用寿命更长，充电速度更快。

随着快充需求的提升，有望增加包覆材料渗透率与添加比例。

目前已形成依托大连长兴岛、成都彭州南北两大产研制造基地的产能布局

大连生产基地的奥晟隆和信德碳材料两家公司现有产能合计4万吨，位于成都彭州生产基地的成都昱泰现有产能1.5万吨，预计在下半年改造完成之后，达到3万吨的产能，合计达到总产能7万吨。

公司的沥青基碳纤维项目已进入试产阶段，目前已经能够生产出合格的沥青基碳纤维丝，正在积极进行市场拓展。下一步公司会根据下游客户需求有序进行产品送样检测，会有一定的认证周期，同时产品认证周期需根据客户验证进度确定。

收购成都昱泰不会改变公司主营业务

成都昱泰地处四川彭州，毗邻四川石化而建，是西南地区唯一取得四川石化乙烯焦油供应资格的企业，乙烯焦油通过管道输送方式入厂，且品质较好。成都昱泰于2022年投产，因负极包覆材料需经过小样、大样、吨样和批量供应的产品认证和导入过程，具有一定的周期，目前实现小批量供货，下游认证导入正在稳步推进中。2023年5月，成都昱泰已实现当月盈利，体现出较强的盈利能力和成长性。

收购成都昱泰可以使公司在原材料端进一步保供、保量、保质、保价并在西南地区建立先发优势和排他优势，进而形成供应端的协同效应。与此同时，公司通过在技术、市场方面赋能，最大程度发挥协同效应，提升公司的市场占有率，增强公司核心竞争力。

成都昱泰具备12万吨乙烯焦油的处理能力，现有负极包覆材料产能为1.5万吨，下一步将进行技术改造，预计可提升负极包覆材料产能到3万吨，同时进一步提升产品品质。

成都昱泰主要有两方面的优势

一是原材料成本优势。成都昱泰作为西南地区唯一取得四川石化乙烯焦油供应资格的企业，且由于管道直接供应等原因，其乙烯焦油综合采购成本较公司原有厂区每吨低约300元。另外四川地区天然气资源丰富，单价较低，单位能耗成本也比原有厂区下降。

二是明显的区位优势。由于云贵川等西南地区风光水能丰富，近年来已成为负极扩产集中地。成都昱泰地处云贵川核心地区，辐射负极扩产集中区域，具有极强的区位优势，打造辐射西南区域的生产基地，有效提升对云贵川区域集中的下游客户的响应速度和服务质量，同时也降低了销售运输成本。

公司具有先进的技术工艺和完善齐备的一体化产能优势

（1）生产工艺方面：公司生产工艺为自主研发的知识产权，部分配备设备为非标定制化的特种设备，并且公司申请了专利、知识产权保护。同时公司将研发创新视为企业发展的源动力，紧密围绕负极包覆材料领域需求开展新工艺和新技术的研发与创新。

（2）产品方面：公司实现了主流软化点的负极包覆材料全覆盖，积累了四大类、十余种不同品类的负极包覆材料产品，是行业内少数可以做到覆盖主流产品软化点范围的企业。公司可以根据客户的需求，生产出满足客户要求性能指标的产品，并通过多年的生产、研发经验有效保障了公司产品指标的稳定性，叠加优良的产品品质。

参考资料：

注：信息来源为ifind数据库(截止2023年7月28日星期五15：30)

20230726-华鑫证券-信德新材-负极包覆材料龙头，有望随快充高速发展

本报告由研究助理协助资料整理，由投资顾问撰写。投资顾问：于鑫（登记编号：A0740622030003）