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土地出让市场边际变化情况一直是城投债投资者的关注重点之一，本文对2023 年1-6月土地出让市场进行回顾，以供投资者参考。

6 月土地出让环比增长23%。6 月全国土地出让金为3,927.95 亿元，同比下降34.83%，环比增长22.55%，其中住宅类土地出让金为3,096.49 亿元，同比下降38.21%，环比增长24.54%。

2023 年1-6 月，全国土地出让金为15,254.11 亿元，同比下降20.83%。分省看，浙江出让金超过2,500 亿元，江苏、广东和北京3 省土地出让金在1,000-2,000 亿元之间，山东、四川、安徽、河北、上海、陕西和湖南7 省土地出让金在500-1,000 亿元之间；对比2022 年1-6 月，天津、黑龙江、宁夏、云南、吉林、广东等9 个省份土地出让金实现正增长，其中天津增长幅度超过300%，黑龙江增长幅度超过50%，甘肃、福建、贵州、青海降幅明显，降幅超50%。

分地市看，2023 年1-6 月，杭州市土地出让金达到1,061.18 亿元，广州市、苏州市、西安市、成都市、合肥市等8 个地市土地出让金在300-600 亿元之间，温州市、长沙市、台州市等19 个地市土地出让金在100-300 亿元之间；对比2022 年1-6 月，土地出让金大于100 亿元的28 个地市中，石家庄市、南京市、无锡市、盐城市、广州市、佛山市等10 个地市实现正增长，其中石家庄市、南京市、无锡市增幅超50%，厦门市、宁波市2 地市则降幅超50%。

2023 年1-6 月城投拿地占比19.57%，同比减少8.82 个百分点。分月看，2023 年1 月城投拿地占比34.12%，同比增加6.87 个百分点，2-6 月各月城投拿地占比同比均下降，其中6 月城投拿地占比14.94%，同比减少6.85 个百分点。

分省份看，2023 年1-6 月，湖南城投拿地占比超过30%，山东、上海、江苏、四川、江西等9 个省份城投拿地占比在20-30%之间，吉林、陕西、浙江、河北等11 个省份城投拿地占比在10-20%之间，其余省份城投拿地占比小于10%。对比2022 年1-6 月，宁夏城投拿地占比同比增幅超10 个百分点，吉林、河北、云南3 个省份城投拿地占比同比增幅超5 个百分点，山西、四川、湖北、福建等7 个省份城投拿地占比同比降幅超10 个百分点。

分地市看，2023 年1-6 月，盘锦市、岳阳市、滁州市、萍乡市、株洲市等13 个地市城投拿地占比超50%，防城港市、广元市、永州市、舟山市、石家庄市等35 个地市城投拿地占比在30-50%之间，宁波市、西安市、成都市等39 个地市城投拿地占比在20-30%之间。对比2022 年1-6 月，108 个地市城投拿地占比同比增长，包括盘锦市、岳阳市、舟山市、滁州市、芜湖市、柳州市等，162 个地市城投拿地占比有不同程度下降，包括合肥市、遵义市、南昌市、株洲市、长沙市等。

风险提示：城投口径判断有误；统计不完全；数据更新不及时及提取失误等风险。