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成交量上升提振市场情绪，交易拥挤度低位回升。本周市场热度均值为20.6，较上周均值变动1.9 个百分点，处于2013 年以来24.5%分位水平。上证综指20 日滚动涨跌幅为2.9%，处于历史71.7%分位。创业板指20 日滚动涨跌幅为4.3%，处于历史71.5%分位。本周成交占比前四行业拥挤度历史分位数为28.0%，较上周变化21.9 个百分点。本周大、中、小盘价值风格交易拥挤度分别变动3.7%，9.6%和13.7%。本周大、中、小盘成长风格交易拥挤度分别变动8.5%，-2.4%和3.5%。当前A 股泡沫指数（估值最高25%个股相对均值偏离度）为1.97，较上周变动-1.4 个百分点，处于历史69.2%分位水平。当前市场成交额加权市盈率/市盈率中位数为1.17，较上周变动-32.0 个百分点，为历史6.5%分位数水平。

两融成交占比大幅提升，北向、ETF 资金流入趋缓。本周北向资金净流入124.67 亿元，较前周环比变化-220.39 亿元。北向资金本周主要增持电力设备、非银金融、食品饮料等行业，主要减持通信，电子，机械设备等行业。

截至周四，本周两融日均成交规模为743.56 亿元，占A 股总成交额的8.7%，较上周变动1.0 个百分点。煤炭、综合、非银金融行业融资净买入占比成交额环比上升。本周ETF 基金净申购80.90 亿元，较前周环比变动-41.35 亿元。ETF 基金本周主要净申购宽基（93.8 亿元）、医药（29.1 亿元）等板块，净赎回金融（68.7 亿元）板块。本周含权益类公募基金发行规模为21 亿元(其中偏股型6 亿元)，环比变动-60 亿元；发行数量为9 只，较上周变动-6 支。

技术层面进一步回暖，顺周期行业改善居前。全部A 股强势个股数量占比49.79%，较上周变动0.55 个百分点。创业板指强势个股数量占比22.68%，较上周变动-2.06 个百分点。沪深300，中证500，中证1000 强势个股数量占比48.00%，49.90%，41.27%，较上周变动0.00，2.61，2.57 个百分点。

非银金融、房地产、商贸零售强势股占比历史分位数居前，医药生物、基础化工、电力设备强势股占比历史分位数靠后。

盈利预期持续提升，稳定、消费风格修复居前。全部A 股分析师盈利预期指数为7.0%，与前周变动2.4 百分点。上证50，沪深300，创业板和中证1000指数盈利预期指数分别较前周变动1.5，1.3，0.7，0.3 百分点。成长，金融，稳定，消费，周期风格盈利预期指数分别较前周变动1.2，0.9，3.0，3.1，-0.2 百分点。商贸零售、建筑装饰、传媒盈利预期修复居前，纺织服装、石油石化、煤炭盈利预期修复靠后。细分行业中生物制品、一般零售、铁路公路等一致预期加速上调；本周新增一致预期上调的有化学原料、风电设备、休闲食品等。

风险提示：过往数据不能完全代表未来预期，真实情况可能与数据存在误差。