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煤炭板块1日盘中发力走高,截至发稿,云煤能源、陕西黑猫涨停,兖矿能源涨超7%,晋控煤业、华阳股份涨超6%,山西焦煤、平煤股份涨超5%。

机构表示,能源大通胀背景下,未来3-5年煤炭供需偏紧的格局仍未改变,优质煤炭企业依然具有高壁垒、高现金、高分红、高股息的属性,煤炭板块投资攻守兼备且具有高性价比,建议积极把握阶段性调整带来的配置机会。

开源证券指出,煤价持续低位下国内供应减量趋势不改,7月原煤产量同比增幅仅0.1%,而近期产地矿难频发安监趋严,此前因是电厂用煤旺季,保供应政策下安监力度或有所放松,对产量影响不大,当前天气转凉高峰已过,且检查力度再度加强,或将导致产量出现明显收缩,预计8月原煤产量或实现零增长。近期国际煤价涨势较强,进口煤优势减弱,后续进口量有望减少。

电煤刚需保障下有望维持高位,非电需求已经启动,进入9月旺季后有望加速释放。综合来看,长期发运倒挂导致港口存煤大幅减少,秦皇岛港库存已降至500万吨以下,供应收紧的支撑作用长期存在,预计9月后在非电旺季的驱动下煤价将会小幅上涨。

该机构表示,2023年半年度业绩披露过半,在上半年煤价下滑的背景下,板块公司通过以量补价、控制成本表现出强大的业绩韧性,电投能源、新集能源则实现盈利同比提升。在市场波动较大时,煤炭企业业绩韧性强和高分红的属性难能可贵,且普遍估值较低,投资价值突出,建议加强配置。推荐以下投资主线:1)盈利稳定、高现金流、高股息率公司投资价值进一步凸显,建议关注山煤国际、陕西煤业和兖矿能源。2)“中特估值”体系引入下有望迎来价值重估,建议关注中煤能源和中国神华。

(来源:证券时报)

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