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我们判断2023年短周期将形成复杂底部，且预期新一轮短周期将是弱周期。

2023年下半年A股市场主要焦点将集中于：

1、受益于人工智能领域技术突破的TMT领域；

2、“中特估”行情也将继续演绎；

3、上半年发力不够的消费板块，且下游行业库存状况已处于底部，建议关注汽车、家用电器等领域。

风险提示

国内疫情反复；

全球流动性继续快速收紧；

美联储加息缩表力度超预期；

俄乌地缘危机升级。