房地产行业作为化工重要的终端下游,承载着较大的消费体量,本报告旨在追踪地产链上游化工产品月度变化情况,寻找产业链投资机会。

下游地产行业方面:


(资料图片仅供参考)

国房景气指数和化工产品价格存在一定相关性。2023 年5 月,全国房地产开发景气指数为94.56,同比下降1.00 点,环比下降0.21 点;2023 年6 月,中国化工产品价格指数(CCPI)均值为4264.48,同比下降28.79%,环比下降3.58%。

商品房销售面积同比持续下降,销售金额同比增长。2023 年5 月,商品房销售面积累计同比下降0.01%,其中住宅增长0.02%,办公楼下降0.17%,商业营业用房下降0.22%;商品房销售额累计同比增长0.08%,其中住宅增长0.12%,办公楼下降0.17%,商业营业用房下降0.18%。

央行调查:居民购房意愿和房企贷款需求双降。根据红网、广州日报报道,6 月29 日,人民银行公布《2023 年第二季度城镇储户问卷调查报告》,央行对全国50 个城市2 万户城镇储户的调查显示,未来三个月,16.2%的居民打算购房,这一比例大幅低于今年一季度的17.5%。

对下季房价,15.9%的居民预期“上涨”,占比较上季下降2.6 个百分点;16.5%的居民预期“下降”,占比较此前上升2.1 个百分点;表示“基本不变”或“看不准”的居民占比67.6%,较上季上升0.5 个百分点。在此情况下,当被问及未来三个月准备增加支出的项目时,选择购房的居民占比仅16.2%,较上季下降1.3 个百分点。值得关注的是,同日公布的央行对银行家的调查,二季度房地产企业贷款需求比上季下降8.4 个百分点至47.0%。

上游化工产品方面:

(1)玻璃产业链:2023 年6 月,浮法平板玻璃月均价为2043.50 元/吨,环比增长16.15%,同比增长13.77%。2023 年6 月,平板玻璃开工率为89.58%,环比下降0.80 个百分点,同比下降8.43 个百分点;重质纯碱均价为2154.95 元/吨,环比下降15.41%,同比下降28.75%;轻质纯碱均价为1983.43元/吨,环比下降12.09%,同比下降32.07%;纯碱期货结算价为1920.95 元/吨,环比下降7.52%,同比下降34.28%。

(2)水泥产业链:2023 年6 月,水泥价格指数为121.49,环比下降7.33%,同比下降19.13%;减水剂月均价为3748.81 元/吨,环比增长2.47%,同比下降2.87%;聚羧酸减水剂单体TPEG 月均价为7010.00元/吨,环比下降5.37%,同比下降20.79%。

(3)涂料产业链:2023 年6 月,钛白粉月均价格为15423.81 元/吨,环比下降1.19%,同比下降18.40%。

(4)保温材料产业链:2023 年6 月,纯MDI 价格为19323.81 元/吨,环比增长0.45%,同比下降9.96%;聚合MDI 价格为16008.33 元/吨,环比增长7.22%,同比下降8.91%。

(5)家居产业链:2023 年6 月,TDI 价格为16719.05 元/吨,环比下降10.47%,同比下降2.78%。

(6)型材管材产业链:2023 年6 月,聚乙烯价格为7902.86 元/吨,环比下降0.13%,同比下降10.82%;聚丙烯粉料价格为6776.86 元/吨,环比下降4.04%,同比下降19.85%;聚丙烯粒料价格为7141.81元/吨,环比下降2.83%,同比下降18.41%;PVC 电石法价格为5460.24 元/吨,环比下降1.89%,同比下降31.92%;PVC 乙烯法价格为5769.76 元/吨,环比下降3.49%,同比下降30.92%。

(7)胶粘剂产业链:2023 年6 月,DMC 价格为14114.29 元/吨,环比下降4.39%,同比下降33.99%;PVA 价格为10761.90 元/吨,环比下降10.09%,同比下降52.80%。

风险因素:宏观经济不景气导致需求下降的风险;行业周期下原材料成本增长或产品价格下降的风险;经济扩张政策不及预期的风险

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