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本报告导读：

6 月新能源乘用车批发销量达到76.1 万辆，同比增长33.4%，环比增长12.1%，批发渗透率34.0%，同比提升8.0pcts。

摘要：

投资建议：我们认为，新能源汽车产业链有望迎来修复阶段。建议关注：

1）实现从0 到1 应用的磷酸锰铁锂与复合铜箔，推荐标的：德方纳米，受益标的：宝明科技、万顺新材等；2）钠离子电池在动力与储能领域均已实现应用，受益标的：传艺科技、维科技术、元力股份；3）电池头部企业凭借规模效应、成本管控有望在价格竞争中进一步提升市场份额，推荐标的：宁德时代、亿纬锂能；4）材料环节从供不应求到供过于求，优选有望率先出清的细分环节，推荐标的：新宙邦，受益标的：

科达利； 5）在政策指导下增长强劲的充电桩环节，推荐标的：盛弘股份、科士达、炬华科技、绿能慧充等。6）特斯拉人形机器人产业化进程加速，国内零部件厂商有望受益，受益标的：鸣志电器等。

6 月新能源汽车销量同比大幅增长。根据乘联会数据，6 月新能源乘用车批发销量达到76.1 万辆，同比增长33.4%，环比增长12.1%，批发渗透率34.0%，同比提升8.0pcts。1-6 月合计销量为354.4 万辆，同比增长43.7%。其中纯电动批发销量52.8 万辆，同比增长17.0%；插电混动销量23.3 万辆，同比增长95.7%。分车型来看，A00 级批发销量8.2 万辆占比16%，A0 级16.1 万辆占比30%，A 级10.7 万辆占比20%，B 级16.4 万辆占比31%。出口方面，6 月乘用车出口29 万辆，其中新能源出口7.0 万辆，占出口比重达到24%，纯电动占比89.0 %，前三名分别为上汽乘用车20,645 辆、特斯拉中国19,468 辆、比亚迪10,536 辆。

销量过万企业数量继续回升。6 月批发销量突破万辆的企业为13 家，环比增加1 家，占总量82.7%。其中，比亚迪汽车25.2 万辆（环比+1.3w）、特斯拉中国9.4 万辆（环比-1.6w）、广汽埃安4.5 万辆（环比持平）、吉利汽车3.9 万辆（环比+1.2w）、长安汽车3.7 万辆（环比+1.0w）、理想汽车3.3 万辆（环比+0.5w）、上汽通用五菱3.0 万辆（环比+0.6w）、上汽乘用车2.7 万辆（环比-0.2w）、长城汽车2.7 万辆（环比+0.3）、零跑汽车1.3 万辆（环比+0.1w）、哪吒汽车1.2 万辆（环比-0.1w）、蔚来汽车1.1 万辆（环比+0.5w）、奇瑞汽车1.0 万辆（环比+0.2w）。

看好新能源汽车销量上行带动产业链需求回暖。在新能源汽车下乡以及购置税减免延期等政策的刺激下，下半年新能源汽车销量仍有望保持较快增长，促进全产业链需求进一步复苏。全年来看，销量有望逐季提升，我们预计2023 年国内新能源汽车销量达880 万辆。

风险提示：新能源汽车销量不及预期、锂电原材料价格波动。