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光伏需求潜力无忧，产业链价格有望逐渐企稳，下游观望情绪有望消除，需求有望快速释放，2023 年需求有望超预期。建议优先布局业绩弹性较大的辅材、硅片、电池等环节，进入产业化前中期的前沿技术亦值得关注。风电项目已招标存量充足，2023H2 需求或有望放量，同时整机中标价格止跌与大宗价格下行有望助力产业链盈利能力修复，建议优先配置后续增长潜力较大的海上风电环节、盈利有望迎来拐点的整机环节、以及量利有望受益于需求向好的零部件环节。新能源汽车全球景气度持续向上，全年销量有望再创历史新高。随着以碳酸锂为代表的原材料价格企稳，产业链利润将迎来重新分配。电芯环节竞争格局较优，盈利有望回升，4680 和钠离子电池有望规模化量产，凝聚态电池、磷酸锰铁锂、复合箔材等新技术有望推动产业技术升级。

储能环节已开始绘制陡峭成长曲线，在系统集成、终端渠道、电池与电力电子技术等方面有优势的企业将充分受益。电力设备领域建议优先布局涉足储能、虚拟电厂、智能化、充电设施等领域的相关标的。氢能产业周期开启，绿氢成本预计逐步具备竞争力，应用场景有望进一步扩大，建议关注具备成本优势的电解槽生产企业与氢储运、加注装置企业。维持行业强于大市评级。

本周板块行情：本周电力设备和新能源板块上涨1.22%，其中锂电池指数上涨3.24%，风电板块上涨2.3%，光伏板块上涨1.94%，发电设备上涨1.55%，工控自动化上涨1.37%，核电板块上涨1.23%，新能源汽车指数上涨1.1%。

本周行业重点信息：新能源车：大众汽车品牌与小鹏汽车达成技术框架协议。大众汽车集团将向小鹏汽车增资约7 亿美元，以每ADS（*） 15 美元的价格收购小鹏汽车约4.99%的股权。乘联会：7 月1-23 日，全国乘用车厂商新能源批发49.3 万辆，同比去年同期增长18%，较上月同期增长5%。

光伏风电：国家能源局披露，2023 年上半年光伏新增并网容量78.42GW，同比增长154%。其中集中式37.46GW，分布式40.963GW，户用分布式21.522GW，工商业19.441GW。欧盟委员会（EC）拨出8950 万欧元给Enel 集团，以支持其在卡塔尼亚的3GW异质结 （HJT） 太阳能组件工厂。

氢能：中国石化集团公司批复同意，命名授牌中石化石油机械股份有限公司为中国石化氢能装备制造基地。德国发布新版《国家氢能战略》，新版《国家氢能战略》提出：预计到2030 年，德国的氢能需求量将达到130 太瓦时（TWh），其中50%到70%需要进口。此外，德国还计划大幅提升国内电解氢能力，计划到2030 年将国内电解氢能力的目标提高一倍，从5GW提高到至少10GW。德国还将建立高效的氢能基础设施，计划在2027/2028 年前改造和新建超过1800 公里的氢气管道。

本周公司重点信息：2023H1 业绩预告：天合光能：预计盈利33.28-37.52亿元，同比增长162.14%-195.61%。高测股份：预计盈利7.00-7.20 亿元，同比增长195.42%-203.86%。2023H1 业绩公告：宁德时代：盈利207.17亿元，同比增长153.64%。容百科技：盈利3.79 亿元，同比下降48.46%。

寒锐钴业：盈利6595 万元，同比下降78.39%。东威科技：盈利1.02 亿元，同比增长13.18%。宏发股份：盈利7.06 亿元，同比增加13.75%。宁德时代：公司计划拟向激励对象授予1,260 万股限制性股票，占公司股本0.2865%，业绩考核目标为：2023、2023-2024、2023-2025、2023-2026、2023-2027 累计营业收入值分别不低于3,800 亿元、8,100 亿元、12,900 亿元、18,300 亿元、24,300 亿元。亿纬锂能：公司与EA 集团拟在泰国共同组建合资公司，以该合资公司为实施主体建设至少6GWh 的电池生产基地。国能日新：公司发布定增拟募资不超过8.64 亿元，用于微电网及虚拟电厂综合能源管理平台项目、多应用场景下电力交易辅助决策管理平台项目、新能源数智一体化研发平台建设项目与补充流动资金。恒润股份：公司拟与上海六尺科技集团有限公司签署《合资经营合同》，计划于上海、福州经开区、安徽芜湖、山东济宁等地合作建立算力中心，并打造长三角GPU 算力中心集群。孚能科技：公司控股股东拟通过协议转让方式减持公司总股本5%的股份。当升科技：公司拟在芬兰规划建成年产6 万吨欧洲新材料产业基地一期项目，总投资计划为7.74 亿欧元。

风险提示：价格竞争超预期；国际贸易摩擦风险；投资增速下滑；政策不达预期；原材料价格波动；技术迭代风险。