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报告摘要：

总体观点：

长期坚定看好AI&数据要素最强主线，龙头&扩散持续有机会，方向上推荐数据拥有方+AI/数据能力提供方，大的产业浪潮下，在标的选择上坚持按照技术、客户、场景、产品、订单、收入、利润的顺序优中选优。

市场机会分析：

政策底、市场底均已明确的大背景下，本周各地网信办官宣11 家大模型厂商通过认证可以向普通消费者提供服务，领先的B 端产品也逐渐进入到二次迭代阶段；同时，数据要素分级分类管理、确权、定价以及省部级等相关政策也在紧锣密鼓地加快进度。短期催化事件落地可能会带来一部分资金兑现需求，但中长期看进入更好的布局时间点。细分方向上我们持续推荐AI 算力、AI 监管、具有落地产品的AI 应用以及有边际变化的数据要素相关标的。

多个大模型率先获批上线，向全社会开放。8 月31 日，《科创板日报》记者获悉，百度、字节、商汤、中科院旗下紫东太初、百川智能、智谱华章等8 个企业/机构的大模型位列第一批名单，可正式上线面向公众提供服务。目前，用户已可以在App Store 和安卓应用商店下载“文心一言APP”或通过文心一言官网直接体验。

生成式AI 实施算法的“备案制”，总体体现了促进AI 产业发展创新的“呵护式”监管思路。目前，国家网信办联合国家发改委、教育部、科技部等七部门公布《生成式人工智能服务管理暂行办法》，明确生成式AI 实施算法的“备案制”，而不是此前预期的审核许可制，总体体现了意在促进人工智能产业发展创新的“呵护式”监管思路；该办法起草过程中始终把推进人工智能等新技术发展应用作为工作的重要出发点和落脚点，鼓励生成式人工智能技术在各行业、各领域的创新应用，以及生成式人工智能算法、框架、芯片及配套软件平台等基础技术的自主创新。

9 月1 日，由人民网·人民数据主办的“数据要素发展座谈会暨数据要素公共服务平台上线仪式”活动在人民日报社成功举办。此次会议的亮点是第一个全国性的数据要素公共平台的上线。人民数据建成的这一平台，将对数据加工、确权、流通起到关键性的作用，具有探索和破冰意义。此外，人民数据还以此为契机，牵头成立“数据要素联盟”。

相关标的：博思软件、易华录、人民网、广电运通、深桑达、万达信息、云赛智联、神州数码、拓尔思、智洋创新。

风险提示：AI 推进不及预期，数据要素政策推进不及预期、宏观经济增长不及预期。