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行情回顾：上周W汽车板块下跌3.4%，沪深300下跌2.6%。估值上，截止8 月18 日收盘，汽车行业PE（TTM）为25 倍，较前一周下跌4.5%。

投资建议：8 月1-13 日，乘用车零售57.7 万辆，同比增长5%，环比增长8%，基本符合预期。近期，央行指出将进一步推动新能源汽车产业高质量发展，加快建设汽车强国，伴随后续配套政策落地，汽车消费有望得到提振。投资机会方面，建议关注业绩增长确定性强以及在北美及周边布局从而有望享受今年美国电车高增长红利的优质汽车零部件标的，比如特斯拉产业链标的；此外，建议关注复苏预期确定性高的重卡与汽车轮胎板块优质标的。

乘用车：8月1-13 日，乘用车零售57.7 万辆，同比增长5%，环比增长8%；乘用车批发58.7 万辆，同比增长6%，环比增长5%。8 月25日成都车展开幕，本次展出车辆近1600 辆，覆盖德系、美系、法系、日系、韩系及自主等129个汽车品牌，有望催化板块热度。主要标的：广汽集团（601238）、爱柯迪（600933）、精锻科技（300258）、福耀玻璃（600660）、科博达（603786）、星宇股份（601799）、津荣天宇（300988）、伯特利（603596）、上声电子（688533）、常熟汽饰（603035）、阿尔特（300825）、浙江仙通（603239）。

新能源汽车：8 月1-13 日, 新能源乘用车零售20.8 万辆，同比增长38%，环比增长1%；新能源乘用车批发20.7 万辆，同比增长14%，环比增长1%。今年以来，政策端持续推动充换电网络等基础设施建设，利好新能源汽车产业发展。主要标的：比亚迪（002594）、拓普集团（601689）、旭升股份（603305）、三花智控（002050）、华域汽车（600741）、多利科技（001311）、美利信（301307）、溯联股份（301397）。

智能汽车：国家发改委印发《关于推动虹桥国际开放枢纽进一步提升能级的若干政策措施》，其中提出，推进虹桥国际开放枢纽区域内智能网联汽车测试牌照和测试结果互认互通，此举为智能汽车产业发展按下了加速键。建议关注：1）华为汽车产业链，如长安汽车（000625）、广汽集团（601238）；2）摄像头/毫米波雷达/激光雷达等传感器需求持续增加，智能车灯/智能座舱/空气悬架/线控制动与转向等部件渗透率持续提升，主要标的：星宇股份（601799）、伯特利（603596）、科博达（603786）、阿尔特（300825）、德赛西威（002920）、华阳集团（002906）、均胜电子（600699）。

重卡：中汽协数据显示，7 月重卡销量6.13 万辆，环比下滑29%，同比增长36%；23年1-7 月重卡销量54.98 万辆，同比增长29%，整体呈现复苏态势。

我们认为，伴随国内经济稳中向好以及主流重卡企业对海外市场的积极开拓，下半年重卡行业仍将保持复苏态势，龙头标的业绩确定性高。主要标的：中国重汽（3808.HK/000951）、潍柴动力（2338.HK/000338）、奥福环保（688021）、天润工业（002283）。

风险提示：政策波动风险；原材料价格上涨风险；车企电动化转型不及预期的风险；智能网联汽车推广不及预期等的风险。