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核心观点：

纺织服装行业周观点。首先，本周纺织服装行业领涨全市场，中报预告行情开启，既建议关注中报业绩有望超预期的高端女装、童装、快时尚、男装等子行业龙头公司，又建议关注业绩韧性强，行业景气度较高的运动鞋服、羽绒服、涉及医美服务机构的女装等子行业龙头公司，包括比音勒芬、报喜鸟、锦泓集团、朗姿股份、海澜之家、歌力思、太平鸟、森马服饰、地素时尚、爱慕股份、戎美股份、安踏体育、特步国际、李宁。其次，建议关注产能规模在未来两年有望大幅提升的部分子行业龙头公司，包括新澳股份、恒辉安防、南山智尚等。最后，若地产销售回暖，建议关注家纺子行业龙头公司罗莱生活、富安娜、水星家纺。

轻工制造行业周观点。建议关注家居和造纸板块。（1）家居龙头受益终端客流量修复、扩店战略势头积极。地产政策基调支撑家居估值和需求回稳；关注智能家居赛道渗透率提升。（2）造纸关注需求回暖叠加浆价下行带来造纸企业盈利弹性，特纸龙头有望收益成本改善、大宗纸静待需求好转；包装关注原材料下行。（3）出口领域关注订单回暖；个护文具龙头成长可期。建议关注志邦家居、顾家家居、欧派家居、慕思股份；太阳纸业、仙鹤股份、华旺科技；晨光股份、百亚股份。

纺服轻工行业行情回顾。本期（6.26-7.2），上证指数上涨0.13%，创业板综上涨0.05%，纺织服饰（SW）上涨5.14%，在31 个一级行业排名第1；轻工制造（SW）上涨3.82%，排名第3。

纺织服装行业数据跟踪。2023 年1-3 月规模以上家纺企业主营业务收入/利润/内销产值同比变动-2.28%/+24.74%/+1.12%。2023 年1-5 月中国拉链出口金额727.76 百万美元，同比下降0.50%；其中 5 月月度增速-10.66%。2023 年1-5 月中国棉袜出口金额11.01 亿美元，同比增长8.83%；其中5 月月度增速1.3%。2023 年1-5 月毛纺原料与制品进出口总金额为58 亿美元，同比增长4.1%，羊毛进口总量12.3万吨，同比上涨12.80%，进口均价7.39 美元每千克，同比下降12.10%。

2023 年5 月中国纱/布产量累计同比增长4.3%/7.74%。

轻工制造行业数据跟踪。6.19-6.25 期间30 大中城市商品房成交面积同比-46.3%；截至6 月30 日针叶浆/阔叶浆价格周环比-0.39%/-0.43%；溶解浆价周环比持平；废黄板纸价周环比-0.06%；双胶/双铜纸价周环比-1.15%/持平；包装方面，铝价/马口铁价格周环比-1.59%/持平。

风险提示。宏观经济景气度持续下行风险、汇率波动风险、原材料价格持续上涨风险、海外产能扩张不及预期风险、库存积压风险、管理不善风险。